MAE und MFE im Trading: Formeln und 3 echte Trades
MAE ist der größte Buchverlust eines Trades, MFE sein größter Buchgewinn. Formeln, R-Multiples und drei echte Binance-Trades: Stop, Slippage, Gewinnabgabe.
MAE (Maximum Adverse Excursion) ist der größte Buchverlust, den ein Trade zeigte, solange er lief. MFE (Maximum Favorable Excursion) ist der größte Buchgewinn, den er im selben Zeitraum zeigte. Das Ergebnis eines Trades sagt dir nur, wo der Weg endete; MAE und MFE zeigen, was zwischen Einstieg und Ausstieg passiert ist. Unten findest du die Formeln und drei echte Trades aus meinem öffentlichen Binance-Journal.
Was sind MAE und MFE?
MAE ist die weiteste Strecke, die sich der Kurs während des Trades gegen deine Position bewegt hat. MFE ist die weiteste Strecke zu deinen Gunsten. Beide werden vom Einstiegskurs aus gemessen, oder vom durchschnittlichen Einstiegskurs, wenn du die Position aufgestockt hast.
John Sweeney hat die Methode 1997 in seinem Buch Maximum Adverse Excursion dargelegt. Heute berechnen der Strategietester von MetaTrader 5, Handelsplattformen und Trading-Journals beide Werte.
Long: MAE = (Einstieg − Tiefstkurs) ÷ Einstieg × 100 %
MFE = (Höchstkurs − Einstieg) ÷ Einstieg × 100 %
Short: MAE = (Höchstkurs − Einstieg) ÷ Einstieg × 100 %
MFE = (Einstieg − Tiefstkurs) ÷ Einstieg × 100 %
In R: MAE = |Einstieg − schlechtester Kurs| ÷ |Einstieg − Stop|
ETD = MFE − Ergebnis (vom Hoch abgegeben)
Ausschöpfung = Ergebnis ÷ MFE (Anteil der Bewegung, den du behalten hast)Nimm Tiefst- und Höchstkurs nur aus der Zeit, in der die Position offen war. Ausdrücken kannst du sie auf drei Arten:
- In Prozent des Einstiegs. Gut, um Trades auf einem Instrument zu vergleichen.
- In Geld. Der Abstand mal die Positionsgröße. Das zeigt, was dich der Ausschlag gekostet hat. Hast du die Position aufgestockt oder teilweise geschlossen, nimm die Größe, die in dieser Minute im Markt war.
- In R. 1R ist der Verlust, den dein Stop ergeben würde. Eine MAE von 0,5R heißt, der Kurs ist den halben Weg zu deinem Stop gelaufen. Wie du das Risiko bis zum Stop berechnest, steht im Guide Risiko pro Trade.
Beispiel für MAE und MFE: ein echter Trade
Trade #2011 ist mein Long auf MARSCOINUSDT, Binance-USDT-M-Futures. Ich bin am 4. September 2026 um 21:34 UTC eingestiegen und habe die Position um 21:56 aufgestockt. Der durchschnittliche Einstieg lag bei 0,1916575 und die Position bei 505.214 Coins, rund 96.828 USDT. Beim Schließen stand der Stop bei 0,18564 und der Take-Profit bei 0,2668. Der Stop schloss den Trade am 5. September um 00:36 UTC, 3 Std. 2 Min. nach dem Einstieg.
- Risiko, 1R. 0,1916575 − 0,18564 = 0,0060175 pro Coin, also 3,14 % des Einstiegs.
- MFE. Das Hoch lag bei 0,20666 um 23:16 UTC, etwa 1 Std. 42 Min. nach dem Einstieg: +7,83 %, also +2,49R. Auf dem Papier waren das +7.579 USDT.
- MAE. Der schlechteste Marktkurs, solange die Position offen war, lag bei 0,18500, in der Minute des Ausstiegs: −3,47 %, also −1,11R. Auf dem Papier waren das −3.363 USDT.
- Ausstieg. Der Stop lag bei 0,18564, wurde aber zu durchschnittlich 0,184977 ausgeführt, 0,36 % schlechter. Das Ergebnis aus dem Kurs: −3,49 %, also −1,11R.
- ETD. 2,49R − (−1,11R) = 3,6R zwischen Hoch und Ausstieg abgegeben.
Die MAE fiel größer als 1R aus: Der Kurs lief über den Stop hinaus, bevor die Position geschlossen war, und der Stop wurde schlechter als sein Kurs ausgeführt. Das ist Slippage. Sie tritt bei einem Stop auf, der nach dem Auslösen zur Market-Order wird: Laut der Hilfe von Binance nimmt eine solche Order den besten verfügbaren Preis im Orderbuch, und dieser Preis kann schlechter sein als erwartet.
Das Ergebnis aus dem Kurs, −3,49 %, liegt sogar einen Hauch tiefer als die MAE, −3,47 %. Das ist kein Widerspruch. Die MAE wird an Marktkursen gemessen, solange die Position offen ist, also bevor der Stop ausgeführt wird. Der schlechteste solche Kurs war 0,18500. Der Stop selbst wurde als Market-Order ausgeführt und ging durch mehrere Ebenen des Orderbuchs. Ein Teil der Position wurde unter 0,18500 geschlossen, und der Durchschnitt der Ausführung lag bei 0,184977.
Ein einzelner Trade beweist nichts. Hat dein Journal aber viele Zeilen wie „MFE von 2R oder mehr, Ergebnis −1R“, solltest du prüfen, wie du offene Trades managst: wann du den Stop nachziehst und wann du einen Teil der Position schließt. In dieser Auswertung nutze ich nur, was die öffentliche Trade-Seite ohne Anmeldung zeigt. Sie zeigt den Stop so, wie er beim Schließen stand, aber nicht die Historie seiner Verschiebungen. Deshalb wird R hier vom Stop beim Schließen aus gemessen.
MAE und MFE nach Gebühren und Funding
Bei Perpetual Futures haben MAE und MFE jeweils zwei Werte. Der eine beruht nur auf dem Kurs. Der andere rechnet die bis zu dieser Minute angefallenen Gebühren und das Funding ein. Funding ist eine regelmäßige Zahlung zwischen Longs und Shorts. Bei Binance wird es standardmäßig alle 8 Stunden gezahlt, und eine Position, die vor dem Funding-Zeitpunkt geschlossen wird, zahlt und erhält nichts.
| Trade #2011 | Nur Kurs | Nach Gebühren und Funding |
|---|---|---|
| MFE | +7.579,47 USDT | +7.531,06 USDT |
| MAE | −3.363,46 USDT | −3.517,85 USDT |
- Am Hoch beträgt der Unterschied 48,41 USDT. Das sind genau die Gebühren der beiden Einstiege, 37,60 und 10,81 USDT. Funding war bis dahin noch nicht angefallen.
- Nach Kosten ist der schlechteste Punkt der Ausstieg selbst. −3.517,85 USDT ist das Ergebnis des Trades: −3.375,07 aus dem Kurs, −95,14 an Gebühren und −47,64 an Funding.
Berechne R und Prozente aus dem Kurs, damit Trades vergleichbar bleiben. Die zweite Zahl beantwortet eine andere Frage: was der Ausschlag dein Konto gekostet hat. Der Unterschied wächst mit Positionsgröße und Haltedauer, denn Gebühren werden auf den Positionswert berechnet und Funding bei jeder Zahlung. Auf den Trade-Seiten, von denen diese Trades stammen, zeigten die Felder „Max adverse“ und „Max favorable“ die zweite Zahl.
Eine tiefe MAE ist nicht immer ein schlechter Einstieg
Trade #897 ist mein Short auf AKEUSDT. Ich bin am 2. September 2026 um 23:22 UTC bei 0,0161241 eingestiegen. Beim Schließen stand der Stop bei 0,017176, 6,52 % vom Einstieg entfernt. Vierzehn Minuten nach dem Einstieg erreichte der Kurs 0,017131: eine MAE von −6,24 %, also −0,96R. Der Stop war 0,04R entfernt und wurde nie ausgelöst. Ich schloss die Position 1 Std. 12 Min. nach dem Einstieg bei 0,0148573, mit +1,20R und +2.976,05 USDT. Die MFE lag bei +1,54R, also wurden vom Hoch 0,34R abgegeben.
Trade #1138 ist mein Long auf MARSCOINUSDT. Ich bin am 3. September 2026 um 17:22 UTC bei 0,1063839 eingestiegen. Beim Schließen gab es keinen Stop, nur einen Take-Profit bei 0,125. Fast zwei Stunden später, um 19:19 UTC, erreichte der Kurs 0,09564: eine MAE von −10,10 %, auf dem Papier −5.467 USDT. Dann drehte der Kurs. Ich schloss die Position um 21:25 UTC bei 0,1146575, nahe am Hoch: +7,78 % und +4.148,97 USDT. Die MFE lag bei +8,33 %.
- Tiefe allein verurteilt keinen Einstieg. Bei #897 lief der Kurs fast bis zum Stop, und der Trade schloss trotzdem 1,2R im Plus. Zeigen deine Gewinner oft eine MAE von 0,8–1R, liegt dein Stop im normalen Kursrauschen.
- Ein Gewinn kann ein Risiko verbergen, das größer ist als er selbst. Bei #1138 war der Buchverlust, 5.467 USDT, größer als der endgültige Gewinn, 4.149 USDT. Das Ergebnis verbirgt das; die MAE zeigt es.
- Kein Stop, kein R. #1138 hatte beim Schließen keinen Stop, deshalb lässt sich sein R nicht berechnen, und er fällt aus jedem Vergleich in R heraus.
So liest du MAE und MFE über viele Trades
Trage die Trades eines Setups in zwei Streudiagramme ein. Im ersten läuft die MAE auf der waagerechten Achse und das Ergebnis auf der senkrechten. Im zweiten läuft die MFE auf der waagerechten Achse gegen dasselbe Ergebnis. Markiere Gewinner und Verlierer in verschiedenen Farben. Der Tester von MetaTrader 5 nennt diese Diagramme „MAE-Profit Distribution“ und „MFE-Profit Distribution“.
| Was du siehst | Was es bedeuten kann |
|---|---|
| Gewinner laufen selten weiter gegen dich als eine bestimmte Linie, etwa 0,4R, während Verlierer bis zum Stop laufen | Ein Trade, der über diese Linie hinausläuft, wird selten noch ein Gewinner |
| Viele Gewinner haben eine MAE von 0,8–1R, wie #897 | Der Stop liegt im normalen Rauschen und stoppt gute Trades wie diesen aus |
| Die MFE der Gewinner ist 2- bis 3-mal so groß wie ihr Ergebnis | Du steigst früh aus und behältst einen kleinen Teil der Bewegung |
| Verlierer lagen oft 1R oder mehr im Plus, wie #2011 | Buchgewinne werden komplett zurückgegeben; prüfe, wie du Trades managst |
| Die meisten Trades zeigen eine kleine MAE und eine große MFE | Die Einstiege sind präzise: Der Kurs läuft direkt nach dem Einstieg in deine Richtung |
Eine Möglichkeit, aus dem Bild eine Regel zu machen, ist die Perzentil-Methode. Der Stop kommt knapp hinter das 90. Perzentil der MAE der Gewinner, eine Tiefe, über die nur 10 % von ihnen hinausliefen. Das Ziel kommt in die Nähe des Medians der MFE der Gewinner. Silvina Duarte beschreibt die Methode in einem MQL5-Artikel von 2026 und warnt, dass verlässliche Perzentile ein paar Hundert Trades brauchen; bis dahin zeigt die Zahl nur eine Richtung.
Teste jede Regel an Trades, die du nicht zu ihrer Herleitung benutzt hast. Eine Linie durch alte Trades kann Zufall sein. Und trenne die Trades nach Setup: Ein Ausbruch und ein Pullback zeichnen verschiedene Bilder, und auf einem Haufen verschwimmen sie.
Woher du MAE und MFE für deine eigenen Trades bekommst
- Der Tester von MetaTrader 5. Er berechnet MAE und MFE für Backtest-Trades und zeichnet beide Diagramme.
- Berichte von Plattformen. TradeStation zeichnet in seinem Strategiebericht ein MAE-Streudiagramm; NinjaTrader gibt in seiner Trade-Statistik MAE, MFE und ETD aus.
- Eine Tabelle. Halte für jeden Trade den schlechtesten und den besten Kurs fest, solange er offen war, und wende die Formeln oben an. Die Trading-Journal-Vorlage berechnet R bereits; ergänze zwei eigene Spalten für Tief und Hoch.
- Ein mit deiner Börse verbundenes Journal. Es zeichnet MAE und MFE für jeden Trade selbst auf, über einen API-Schlüssel nur zum Lesen. Bei MetaTrader 5 tritt das Investor-Passwort an die Stelle des Schlüssels; auch damit lässt sich nur lesen. Daher stammen die Zahlen in diesem Artikel. Anleitungen zum Verbinden gibt es für Binance, Bybit, OKX und MetaTrader 5.
Was du sonst noch zu jedem Trade festhalten solltest, steht im Guide So führst du ein Trading-Journal.
FAQ
Was unterscheidet die MAE vom Drawdown des Kontos?
Die MAE ist der schlechteste Punkt eines einzelnen Trades, gemessen von seinem Einstieg. Der Drawdown des Kontos ist der Rückgang des gesamten Kontos von seinem Höchststand, meist über viele Trades.
Kann die MAE größer sein als der Stop?
Ja. Ein Stop, der als Market-Order ausgeführt wird, kann schlechter als sein Kurs ausgeführt werden. Bei #2011 lag der Stop bei −1R, während MAE und Ergebnis bei −1,11R landeten. In schnellen Märkten kann die Lücke größer sein.
Was ist ETD?
End Trade Drawdown: wie viel ein Trade zwischen seinem Hoch und dem Ausstieg abgegeben hat, also MFE minus Ergebnis. Bei #2011 waren es 3,6R, bei #897 0,34R.
Wie viele Trades brauchst du?
Je mehr, desto verlässlicher. Bei zehn Trades verschiebt sich die MAE-Linie mit jedem neuen. Für Perzentile setzt Silvina Duarte ein paar Hundert Trades an. Und zähle sie für jedes Setup getrennt.
Was du in deinem eigenen Journal prüfen solltest
- Die Abgabe vom Hoch. Die durchschnittliche ETD deiner Gewinner in R: wie viel der Bewegung du dem Markt überlässt.
- Verlierer mit einer MFE von 1R oder mehr. Wie viele es sind und warum sie im Minus geschlossen haben.
- Gewinner mit einer MAE von 0,8R oder mehr. Sind es viele, ist dein Stop zu eng.
- Trades ohne Stop. Vergleiche ihre MAE mit dem endgültigen Gewinn.
Quellen
- MetaTrader 5 Hilfe: Tester Bericht: Definitionen von MFE und MAE, die Diagramme MFE-Profit Distribution und MAE-Profit Distribution und wie man sie liest.
- John Sweeney, Maximum Adverse Excursion: Analyzing Price Fluctuations for Trading Management (Wiley, 1997): das Buch, das die Methode dargelegt hat.
- TradeStation Help: Maximum Adverse Excursion: das MAE-Streudiagramm und seine Nutzung für die Platzierung von Stops.
- NinjaTrader 8 Help: Statistics Definitions (Kopie im Webarchiv): MAE, MFE und ETD, mit durchschnittlicher ETD = durchschnittliche MFE − durchschnittlicher Trade.
- Silvina Duarte, Where should your stop-loss really sit? An MAE/MFE excursion analyzer in MQL5 (2026): der Stop hinter dem 90. Perzentil der MAE der Gewinner, das Ziel nahe ihrem Median der MFE und ein paar Hundert Trades für verlässliche Perzentile.
- Binance: Introduction to Binance Futures Funding Rates: wer wem Funding zahlt, die Standardzahlungen um 00:00, 08:00 und 16:00 UTC und das Schließen vor dem Funding-Zeitpunkt.
- Binance: Types of Order on Binance Futures: Eine Stop-Market-Order wird zum besten Preis im Orderbuch ausgeführt; Slippage.
- Die Trades #2011, #897 und #1138 aus meinem öffentlichen Journal, Stand 8. Oktober 2026: Ausführungen, Stop und Take-Profit beim Schließen, Gebühren, Funding, MAE und MFE.
Die Zahlen der Trades stammen von ihren öffentlichen Seiten, abgerufen am 8. Oktober 2026. Prozente, R und beide Charts hat ein Skript aus diesen Daten neu berechnet. Ohne Anmeldung zeigt eine Trade-Seite die Historie des Stops nicht, deshalb wird R vom Stop gemessen, wie er beim Schließen stand. Ebenso wenig zeigt sie das Funding nach einzelnen Zahlungen oder meine Notizen zu den Trades.
